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書名：《 致富心態 : 關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課 》/ The Psychology of Money : Timeless Lessons on Wealth, Greed, and HappinessAdventure
作者：摩根．豪瑟 Morgan Housel
譯者：周玉文
健康與金錢，深深影響著每一個人。
《致富心態》談的核心是金錢，主題是心態。
金錢是一種強力的人性放大鏡，貪婪、嫉妒、恐慌是如此赤裸而真實的在金融市場裡不斷上演。在金融的世界裡，善於理財跟聰明與否沒有關係，一個人的行為與心態比專業學識更重要。
本書以簡單淺寫的文字，寫出足以讓每個投資者都能夠終生受用的道理。
「我承擔得起當不成全世界最頂尖的投資人，但受不了成為最糟糕的投資人。」
對於作者來說，金錢最大的實質價值，是賦予我們掌控時間的能力——讓你能在想要的時間，與你想要的人，一起做你想做的事。
那你呢？對你來說金錢的實質意義又是什麼？
延伸閱讀：《投資最重要的事》何謂價值投資？在美國投資界與巴菲特齊名的橡樹資本創辦人霍華．馬克斯，告訴你哪些才是投資中最重要的事。
《 致富心態 》給讀者的價值
- 以健全的心態參與市場。
- 正確看待金錢的實質價值。
《 致富心態 》Takeaway
- 存錢——累積財富中最重要的事。
- 只運用可以讓自己一夜好眠的方式理財。
- 最困難的理財技能是實現目標後停止繼續追逐。
- 金錢最大的實質價值，就是賦予你掌控時間的能力。
- 預留犯錯空間的智慧是承認不確定性、隨機性和偶然性等未知都是生活中永遠存在的部分。
《 致富心態 》內容
「沒有人真的是瘋子」
我們需要相信自己生活在一個可以預測、可以控制的世界，所以我們請教聽起來夠權威的專家，他們承諾滿足那股需求。
Philip Tetlock
「你的理財經歷可能只占全世界理財經歷的0.00000001％，但你八成是用這些經歷在看世界。」
每個人出生的世代、背景不同，所以都是用截然不同的視角來看待世界，不應該期望每個人以相同的方式來回應金融資訊，也不應該期望每個人對重要事件、事物的價值、未來市場走向預測達成共識。
我們很習慣地容許自己，透過有限的思想模式想出一套論述，來為碰到的每一件事尋找最容易理解的原因，所以在很多事情上我們都會弄錯，因為我們理解這個世界運作的程度遠低於我們以為的程度。 每個人都希望自己身處的複雜世界很合理，所以會對自己說故事，填滿實際應該是盲點的空白。
「我們全都會花錢做出瘋狂的事，這是因為相對來說，我們都是這場遊戲的新手，你認定瘋狂的事，在我看來可能十分合情合理。不過，沒有人真的是瘋子，我們都是依據自己獨特的經驗做成各種決定，在當下那個特定時刻，我們會覺得看起來很合情合理。」
在市場裡，很常看到投資人無知的從玩另一種遊戲的玩家那裡得到線索。
Think about it…
當看到一隻股票很多人用$60這個價格搶進，你是否會想說：「哇，也許這些投資人知道一些我不知道的事情。」然後就跟著進場？
但你忽略的是，這些短線交易員其實正在玩一種跟你完全不同的遊戲。對這些短線交易員來說，一股$60是合理的價格，因為他們打算在當天股市收盤之前就賣出股票，屆時股價有可能會更高。但對你來說，$60卻是一場災難，因為你計畫長期持有。
短線交易員與長期投資人，這兩類投資人都在同個市場上，互相朝對方跑去。於是，當他們在路上盲目撞在一起時，總有一方會受傷。
同樣地，當看到名嘴或股市評論員說：「你應該買進這支股票。」請謹記在心：他們不知道你是誰，他們的建議不一定適合你。
許多金融與投資決策都是建立在先觀察其他人怎麼做，然後複製別人的做法，不然就是反向操作。在與金錢相關的事情中，很少事情比理解自己的時間規畫，以及不被玩不同遊戲的玩家所採取的行動說服更重要。永遠記得，確認你正在玩一場什麼樣的遊戲。
「運氣與風險」
風險就是，當你認為你已經想到所有事情之後，剩下來沒想到的事。
Carl Richards
「世事總不如表象一樣好或壞。」
運氣在成功投資裡扮演非常大的角色。人們總習慣從少數成功者的故事裡學習理財方式，但很少人去思索那些到底是來自一次出乎意料的好運還是一個精明睿智的決定。
而我們在做計畫時，僅會聚焦在自己想做和做得到的事，忽略其他人的計畫與技能，但它們卻可能影響我們的結果。同樣的，當解釋過去與預測未來時，我們常研究因果，忽略運氣扮演的角色；我們聚焦在自己已知的事，忽略自己不知道的事，這讓我們對自己的信念太有信心。
風險與運氣是一體兩面，大膽與愚昧可能只有一線之隔。除了明白運氣在成功中起的關鍵作用，同樣也要明白風險這個角色，因此當我們在評斷失敗時，應該要更加寬容，並留一點空間去理解全貌。
確認何者是運氣、何者是技巧、何者是風險，是很大的難題，所以記得以下兩件事：
> 留意自己讚揚、欣賞的對象；
> 當心自己輕視、避之唯恐不及的對象。
「你大可搞砸一半的機會，最終仍可以大賺一筆。」
在財務領域中，「長尾效應」是一個很重要的概念，它指的是少數的事件會產生大部分的成果，任何一件巨大、有利可圖、知名度高或有影響力的事情，就是長尾事件導致的結果，也就是說，那是百萬分之一的少數事件。
當大多數我們關注的事物是長尾產生的結果，就很容易低估它們有多罕見，同時也意味著低估「多數事情會失敗這件事有多正常」的情況。當我們理解長尾驅動商業、投資與金融領域中的所有事情，就會明白，數不清的事情出錯、失敗和崩壞都是再正常不過的現象。
「存錢」
「當你將儲蓄定義為你的自我與收入之間的差距時，你就會明白，為何許多收入還不錯的人幾乎沒什麼存款。這是一種與本能角力的日常掙扎，他們將自己的孔雀翅膀開到最大，好跟上其他做同樣事情的同儕。」
累積財富最重要的觀念：存錢！
提高你的儲蓄率，開流很好，但節流更加重要。
我們往往根據見到的事實來判斷財富，但真正的財富其實是還未化成商品實物的金融資產，它的價值在於提供我們各種選項、彈性與增值，以便未來有一天我們可以買到比當下更多的物品。儲蓄的本身也反應你內心的需求，能夠長久理財成功的人不必然是高收入階層，但他們往往會有無視其他人眼光的傾向。
記得，要獲得可觀的報酬，最重要的是讓自己的財務穩固，這樣你將有足夠的時間運用複利來創造財富，而財務穩固——就是守財的價值所在。
Think about it…
假設現金年報酬率是1%，股市年報酬率是10%，那麼在多頭市場持有現金，將被認為是很保守的一件事。相差的9%可能讓你每天都焦慮，但這筆現金能夠讓你不必再空頭市場間賣掉股票。實際上你賺到的現金年報酬率就不只是1%，甚至高出好幾倍，因為避免在絕望或時機不對的時候賣掉股票，可能會為你帶來的報酬，遠遠勝過選到幾十隻飆股得到的報酬。所以永遠保留部分現金是很重要的事。
延伸閱讀：《富爸爸，窮爸爸》你明白如何分辨資產與負債嗎？富人之所以富是因為他們懂得構築資產，以錢生錢，這本暢銷二十年依然歷久不衰的書，告訴你什麼是富人思維。
延伸閱讀：《底層邏輯》教你理解這個世界的運作規則，結合數學思維，發展出適合你的方法論，屬於你的生存方式。
「滿足感」
真正的成功就是退出一場永無止境的競爭，調整自己的活動，但求心靈平靜。
Nassim Taleb
「最困難的理財技能是實現目標後停止繼續追逐。」
滿足感，是讓你能夠保有所擁有一切事物的核心。多數人常常無法控制地與他人進行攀比，試圖追上對方的財富，但這其實是一場打不贏的戰爭，這個比較的天花板高過於我們所能想像的。拼命追求更多是一件毫無邏輯的事，因為那代表即使付出更多努力，最終你的感覺還是一樣——不滿足。
Think about it…
Q1. 看到某個人開著一輛好車，你心裡會想到什麼？
多數人可能會是「哇，如果我有那輛車，大家會覺得我很酷。」，但很少會是「哇，開這輛車的傢伙好酷。」
Q2. 買下昂貴的法拉利的時候，你心裡想的是什麼？
多數買家想的是：「大家一定會對我投以羨慕的眼光」，但事實是在絕大多數人眼中根本就只有車子，實際上很少想到車主。
你可能認為自己想要擁有豪車、豪宅、奢侈品，但其實你沒有這麼想，你想要的是得到其他人的尊敬與羨慕，所以認為這些昂貴的東西會帶來這一切。但這樣做幾乎沒有用。名聲、家人、朋友、自由、幸福，想保有這一切，就要知道何時應該適可而止，不再冒可能傷害它們的風險，也就是說當你得到滿足時要有自覺。就算賺的比身邊的人少，只要坦然接受自己已經得到滿足就好。
「預留犯錯空間」
「巴菲特的技能是投資，但他的秘訣是時間。」
作者寫了一段有趣簡單卻深刻的話，他認為在探討經濟與投資的書籍中，最重要的書應該取名為：Shut Up And Wait，內容只需要一頁——畫著長期的經濟成長圖。
最高報酬往往是無法重複的一次性機會，可遇不可求，但若只是要賺到可觀的報酬，只要堅持並在最長的時間裡重複執行，也就是把握複利狂飆的時候就能夠做到。而這件事的必要條件是你必須能夠一直留在市場。
「預留犯錯空間的智慧是承認不確定性、隨機性和偶然性等未知都是生活中永遠存在的部分。」
我們生存在一個充滿不確定性、隨機性的世界，許多重大事件通常來得令人出乎意料又措手不及，所以為自己預留犯錯空間，確保手裡隨時握有充裕的資金，足以承受運氣不好的後果，顯得更為重要。
Tips…
賭場經驗法則：手裡至少要有一百個基本單位的籌碼。假設一開始的本金是一萬美元，就可以輕鬆下注以一百美元為一個基本單位的賭局。
「安全邊際的目的是想讓預測變得毫無必要。」
每當因為沒有預測到的某件事而犯錯，應該學到的是：我們的世界總是出乎意料。
「天下沒有白吃的午餐」
每個事物都有價格，但價格沒有全寫在標籤上。
在職場，很多工作看起來很簡單，實際卻不盡然，多數事情在執行時遠比紙上空談時困難得多。也就是說我們多數人並不善於辨識成功的代價，以及自己是否能夠負荷。
成功的投資和其他有價值的東西一樣，都需要一個價格，但是它的計價單位並非美元和美分，而是波動性、恐懼、懷疑、不確定性和遺憾。很多人想要避開波動性來獲取報酬，因為他們把它視為一種懲罰，但市場報酬從來就不是免費的東西，也永遠不可能免費，它們會像任何其他產品一樣要你付出代價，把市場波動視為手續費，而非罰款的這種心態，是讓你能夠堅持夠長的時間，將投資收益朝向有利方向發展的重要部分。
Think about it…
你可以花$100去迪士尼樂園，也可以去票價只要$10的在地鄉村園遊會，或者不花錢待在家裡。這些可能都會讓你開心，不過開心程度有所區別，付出多少就得到多少。
市場也一樣，波動性與不確定性的費用，也就是取得報酬的代價，可以說是入場費，好讓你獲取遠高於現金與債券提供的報酬。說服自己相信值得付出這筆市場手續費，這是妥善因應波動性與不確定性的唯一方法。不只是忍耐著付錢，而是體會到這是值得付出的入場費。找出價格，然後付清。
「思想的流動性」
隨時年齡與閱歷的增長，人的心態也會跟著發生改變。不論是在存錢、職涯人際或是關係發展，持久都是主要關鍵。當考慮到我們有隨著時間改變心意的傾向，在人生中的重要時點取得平衡就變成一套避免未來遺憾、並鼓勵自己持久下去的策略。
在生涯的每個時間點，讓自己每年擁有足夠的存款、自由時光、家庭生活等目標，就會讓自己堅守一套計畫的機率增加，而且避免因為哪一天其中某件事情落在極端時而感到後悔。
學會放手。在一個人會隨著時間改變的世界裡，沉沒成本是阻礙你前進的根源。當牢牢的固守在過去付出，它會讓未來的你被過去截然不同的自我所囚禁，就好像讓陌生人為你做出重大的人生決定一樣。擁抱這個構想：一旦你成為一個截然不同的人，不顧一切的拋棄過去的財務目標，可能是一個讓未來遺憾達到最小的好策略。
在現今社會，悲觀主義的言論總是更能吸引大家的目光，樂觀主義推動的力量卻沒有人注意到。但就像《真確》這本書提到的，當你能夠理智地用數據去看趨勢，世界確確實實是在變好的，所以我們應保持明智的樂觀心態：樂觀地認為事情會沿著長期成長的軌道發展，但是同樣也知道這條路到處都埋著地雷，而且永遠都會如此，這兩件事互不相斥。
延伸閱讀：《真確 Factfulness》你真的對這個世界足夠瞭解嗎？事實是多數人認知的世界，大都帶有偏誤而不自知。
「總結」
拿回自由
金錢最大的實質價值，就是賦予你掌控時間的能力——讓你能在想要的時間，與你想要的人，一起做你想做的事。
用錢來拿回時間的掌控權，因為無法掌控自己的時間會嚴重影響幸福感。
累積財富
存錢，不要沉迷在金錢提供的愉悅感裡。每個人的生活都是一連串的意外組成，不為任何特別指定的用途存款，可以讓你有能力消弭人生不可避免會在最糟糕的時刻受到的驚嚇。
使用可以幫助你一夜好眠的方式理財
當不確定這個投資行為適不適合你時，問問自己當錢投入下去後，今晚是否還能夠安穩的睡著，你就知道答案了。
理解運氣與風險
世界很大也很複雜，運氣與風險都很真實，而且難以辨識。當你在評斷自己與其他人時，不要低估運氣與風險所佔的份量。
很多事出錯也沒關係
牢記長尾效應，極小部分的事情會帶出極大部分的結果。無論你如何理財，都應該淡定看待許多事情就是會出錯。檢視整體的投資組合，而不是個別投資標的。
確認成功的成本，並準備為此付費。
天下沒有白吃的午餐。多數財務成本沒有明顯可見的價格標籤，不確定性、質疑和後悔都是金融世界常見的成本，它們往往值得你為此付費。不過你必須視它們為費用，也就是值得掏錢買下某些好東西的價格，而非罰款。
預留犯錯空間
預留犯錯空間往往看起來很像是保守的避險做法，但如果能讓你可以一直留在賽局中，就會帶給你數倍的錢。
學會滿足
心安理得——舒適的過著自己可以負擔的量入為出生活，而不是想要更多，或是與他人攀比。好決定不必然都很理性，有些時候，你就是得在「開心」與「正確」之間做出選擇。
最後，作者寫下這麼一段話作為結語：
「我根深柢固的投資信念就是，為投資付出的心血與投資結果幾乎毫不相關。理由在於，這個世界是由長尾所驅動，也就是極少變數會產出極大部分的結果。無論你多麼努力嘗試投資，只要你錯失兩、三件實質影響策略的事情，結果就不會太好。反之亦然。簡單的投資策略只要捉住幾件攸關策略成功的關鍵事件就可以很有用。我的投資策略不仰賴挑選正確產業，或是下一場經濟衰退的時機，而是高儲蓄率、耐心與認定全球經濟將在未來幾十年創造價值的樂觀心態。我永遠都以財務獨立為目標，也永遠都會盡一切努力讓晚上可以睡好覺。」
作者介紹
Morgan Housel 摩根．豪瑟
創投基金協和基金合夥人、曾擔任《華爾街日報》與理財網站萬里富專欄作家。
- 著作
The Psychology of Money : Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness (2021) - 榮譽
榮獲《紐約時報》希尼獎
兩次獲得美國商業編輯與記者協會頒發的最佳商業獎
Excerpt 摘錄
Chapter “財富其實是你看不到的資產”
- 現代資本主義幫助人們造假，直到人們把它變成一門珍貴的產業。
- 人們善於藉由模仿學習，不過財富隱而不見的天性，會讓仿效並學習其他人的做法顯得很困難。
Chapter “運氣與風險”
- 我們偏愛簡單的故事，但是簡單的故事往往會過於誤導。
- 不是所有的成功都源自努力工作，也不是所有貧困都源於懶惰。當你評斷其他人，包括自己時，這一點請謹記在心。
- 當事情進展超級順利時，請謹記，世事總不如表象一樣好。你並非無堅不摧。要是你承認運氣帶給你成功，那麼你就得相信，風險身為運氣的兄弟，也有能力讓你的故事一夕翻盤。
Chapter “貪得無厭”
- 有許多事情無論潛在獲益多龐大，永遠不值得冒險。
- 幸福只是扣除期望後得到的結果。
- 沒有理由為了自己沒有、不需要的事物，賭上自己擁有、不可或缺的事物。
Chapter “致富與守財”
- 一套妥善的計畫不會假裝這一切都不是真的，反而會考慮一切，還會預留犯錯空間。
- 經濟、市場和職業生涯通常遵循相似的路徑發展，也就是在失去中成長。
- 我們通常稱預留犯錯空間為安全邊際（margin of safety），它是金融界裡最容易被低估的力量。
- 高明的投資術不必然與做好決策有關，而是與持續不讓事情出錯有關。
- 致富的手段很多種，但守財只有一種：將一定程度的節儉和偏執結合起來，活下去。
Chapter “長尾效應”
- 對於投資天才，一個很好的定義就是：在眾人失去理智時，還能正常行事的人。